Российский рынок акций реагирует ростом на улучшение внешнего фона

 

Российский рынок акций реагирует ростом на улучшение внешнего фона, и на минувшей неделе он показал преимущественное повышение котировок “голубых фишек”. При этом количество выросших в цене за неделю акций из числа входящих состав индекса ММВБ оказалось примерно в два с половиной раза больше числа снизившихся. Индекс ММВБ прибавил за неделю около 1%, сумев в её конце удержаться выше уровня в 1340 пунктов. Вместе с тем, препятствием на пути развития растущей тенденции в индексе ММВБ пока остается зона сопротивления росту, расположившаяся в районе отметки 1360 пунктов, которую этот индикатор пытался в пятницу преодолеть, но сделать этого не смог. Вероятность преодоления индексом ММВБ на этой неделе отметки в 1365 пунктов мы оцениваем в 64%.

Благоприятно отражается на поведении российского рынка акций повышение мировых цен на нефть марки Brent, которые подтянулись к уровню $108 за баррель на фоне роста спроса на топливо в разгар автомобильного сезона, а также отмечающейся эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Рост мировых цен на нефть вывел на прошлой недели в лидеры роста привилегированные акции таких нефтяных компаний, как ТНК-ВР, Башнефть и Транснефть.

Ещё одним позитивным фактором для российского финансового рынка стал возобновившийся в начале второго полугодия приток капитала в фонды, ориентированные на российские акции, который, однако, оказался небольшим. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 3 июля, приток капитала в российские фонды составил $69 млн. по сравнению с оттоком в размере $285 млн. неделей ранее. Кроме того, согласно опубликованным Банком России данным чистый отток капитала из РФ во втором квартале существенно снизился.

Удерживающиеся выше отметки в $107 за баррель цены на нефть марки Brent, а также продолжающиеся валютные интервенции Банка России способствовали стабилизации рубля по отношению к бивалютной корзине в районе уровня 37,55. Эта отметка стала примерно серединой сформировавшегося в последние дни торгового диапазона, направление выхода которого определится в ближайшее время поведением доллара США на международном валютном рынке и динамикой мировых цен на нефть.

Негативным моментом для российского рынка акций стало понижение международным рейтинговым агентством Moody’s долгосрочных рейтингов крупнейших российских госбанков: Сбербанка (до Baa1 с A3), ВТБ (до Baa2 с Baa1) и Россельхозбанка (до Baa3 с Baa1) из-за снижения способности государства оказать банкам поддержку в случае кризиса. Опубликованные на прошлой неделе Сбербанком показатели за первое полугодие по РСБУ также не добавили оптимизма инвесторам. Рентабельность активов банка в январе-июне 2013 года упала до 2,8% против 3,3% за аналогичный период прошлого года, а рентабельность капитала снизилась до 22,4% против 26,3%. Котировки акций Сбербанка на минувшей неделе выглядели хуже рынка и потеряли за пять торговых дней около полпроцента. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть продолжение колебаний котировок акций Сбербанка в торговом диапазоне последних трех недель.

Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу изменились разнонаправленно – британский FTSE-100 (-0,71%), немецкий DAX (-2,36%), французский CAC (-1,45%), американские Dow (+0,98%), S&P500 (+1,03%), Nasdaq Сomposite (+1,03%), а по итогам прошедшей недели они в большинстве своем выросли. Аутсайдером недели на западных площадках оказался немецкий фондовый индикатор DAX, потерявший за последние пять торговых дней 1,9% на фоне вышедших неблагоприятных данных макроэкономической статистики. Объем заказов промышленных предприятий Германии в мае этого года неожиданно упал на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как рынок ждал повышения этого показателя на 1,2%.

Стоит отметить, что объем заказов промышленных предприятий Германии относительно мая прошлого года уменьшился на 2%, а объем экспортных заказов из стран еврозоны сократился на 3,9%, что лишний раз подчеркивает сохраняющееся негативное влияние европейского кризиса на германскую промышленность. Канцлер ФРГ Ангела Меркель заявила на минувшей неделе, что европейский долговой кризис продолжается, его невозможно преодолеть в одночасье и потребуется длительное время.

В свою очередь, рынок акций США завершил неделю на мажорной ноте, благодаря данным с американского рынка труда. Комбинация опубликованных показателей оказалась наиболее выигрышной для повышения фондового рынка, поскольку, с одной стороны, указала на улучшение ситуации в экономике, а с другой, сняла опасения ускоренного сворачивания ФРС США программ монетарного стимулирования в связи с сохраняющимся повышенным уровнем безработицы. Из числа значимых событий предстоящей недели в США стоит выделить публикацию протоколов последнего заседания ФРС, которые могут пролить свет на перспективы сдвигов в монетарной политике американского Центробанка, а также начало сезона корпоративной отчетности в США, который стартует с отчета алюминиевого гиганта Alcoa после закрытия рынка США 8 июля. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня меняются мало. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно негативная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с повышением ведущих индексов.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг и подъем индекса ММВБ примерно на 0,4% относительно закрытия предыдущего торгового дня. При этом на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание привлекут торговый баланс Германии в 10-00 мск, индекс доверия инвесторов Sentix в 12-30 мск, промышленное производство в Германии в 14-00 мск и объем потребительского кредитования США в 23-00 мск.

http://www.akm.ru/rus/comments/2013/july/08/ns_17439.htm

 

 

Поделиться:
  • Добавить ВКонтакте заметку об этой странице
  • Мой Мир
  • Facebook
  • Twitter
  • LiveJournal
  • В закладки Google
  • Яндекс.Закладки
  • Блог Я.ру
  • Одноклассники
  • Print

Резолюция

Зиборов В.А. “Экономическая галерея новой экономики”



Тихонов Д. Н. “Эффективное бизнес образование”



Тихонов Д. Н. “Эффективный менеджмент”



Пелехатый М. М. “Фокусы языка”



Зорин И.Ю. «Мастер класс по самообороне для офисных работников»



Виноградов Б.А. «Компетенции руководителя в сфере финансового контроля»



Пелехатый М.М. «Техники и технологии НЛП в переговорах»



Фурта С.Д. «Управление проектами»



Чушкин В.И. «Бизнес-аспекты евразийского интеграционного процесса»